Llegó el día. El Ministerio de Economía de la Nación presentará este jueves la oferta de canje que hará a los tenedores de bonos argentinos con legislación extranjera. La propuesta será elevada en simultáneo a la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC) y comunicada oficialmente a través de algún mecanismo virtual.

Aunque el resultado de la operación dependerá del grado de adhesión y de las modificaciones que surjan durante la negociación, la oferta se concentrará en una combinación de tres principios: un período de gracia antes de volver a hacer desembolsos, la reducción de los cupones (intereses) y la posible extensión de plazos o reducción del capital (quita) para alcanzar un perfil de vencimientos consistente, según detalló hace dos semanas el ministro de Economía, Martín Guzmán.

Este miércoles la Argentina solicitó a la SEC una autorización para emitir bonos en dicho país por un monto de hasta 50.500 millones de dólares, necesaria para realizar el canje de títulos viejos por los nuevos, para quienes acepten la propuesta de reestructuración de la deuda. Se trata de un paso previo a la presentación de la oferta de este jueves a los acreedores con deuda argentina emitida bajo legislación extranjera, que fue seleccionada por el gobierno para la operación, que asciende a cerca de 68.800 millones de dólares.

El informe no dio cuenta aún de la oferta final y aclaró que "la República de Argentina puede ofrecer y vender sus valores, incluidos sus valores de deuda, en cantidades, a precios y en términos que se determinarán en el momento de la venta y se proporcionarán en forma complementaria a este prospecto", con notificaciones posteriores.

En concreto, este folleto proporciona una descripción general de los títulos y garantías de deuda que la República puede ofrecer en la inminente operación de deuda, en virtud del Contrato de los bonos emitidos en 2005 y los emitidos a partir de 2016, que serán precisamente los bonos susceptibles de canje.

Pese a los fuertes cambios acontecidos desde diciembre de 2019 en todo el mundo a causa de la pandemia de coronavirus, trascendió que los lineamientos que presentará Guzmán se parecen mucho a los que vino formulando desde que asumió su cargo en Economía: aplazamiento de pagos por un lapso prolongado (cuatro años o más), y quitas importantes en intereses y capital (se estima que alrededor del 60 por ciento).

Cabe recordar que hace un par de semanas, la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, hizo público un pedido solidario con la posición argentina a los acreedores privados.