Crisis en Tierra del Fuego: el gobierno de Gustavo Melella intenta refinanciar un bono en d贸lares para liberar regal铆as hidrocarbur铆feras
Era una emisi贸n de聽fondos destinados a infraestructura pero que se usaron para gastos corrientes. Se trata de un t铆tulo bajo legislaci贸n estadounidense聽que vence en 2027. Quiere aplazarlo hasta 2030. Adem谩s, busca el consentimiento de los tenedores para cambiar los t茅rminos de pago de inter茅s y capital. Desconcierto entre inversores por la jugada del gobierno provincial
La provincia de Tierra del Fuego vive una fuerte crisis econ贸mica y financiera que la llev贸 a anunciar hoy una reestructuraci贸n de su deuda en d贸lares con acreedores privados, de acuerdo con informaci贸n a la que tuvo acceso BAE Negocios.
La administraci贸n del gobernador Gustavo Melella sorprendi贸 esta ma帽ana al mercado al informar a los inversores que busca cambiar en forma amplia los t茅rminos y condiciones de un bono emitido bajo ley extranjera al 8,95% a 2027.
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La totalidad del capital e intereses de la emisi贸n est谩 garantizada por una cesi贸n fiduciaria de los porcentajes cedidos de las regal铆as hidrocarbur铆feras que percibe esa provincia.
Los bonos llamados en la jerga del mercado como聽"FUEGO 2027" ten铆an como destino espec铆fico la financiaci贸n de obras de infraestructura, pero una parte de esos recursos cambiaron de objetivo y se utilizaron para gastos corrientes.
Sin caja para gastos ni recursos suficientes y con las regal铆as congeladas porque son garant铆a de la deuda聽la provincia busca m谩s a帽os de gracia que procura compensar con una pr贸rroga del vencimiento del bono.
C贸mo es el bono de "FUEGO"
Precisamente, el bono que Tierra del Fuego quiere modificar fue emitido en d贸lares a diez a帽os el 7 de abril de 2017, con un per铆odo de gracia de dos a帽os y fecha de vencimiento el 17 de abril de 2027.
Cotiza bajo el ticker TFU27 y tiene una amortizaci贸n calendarizada en 33 per铆odos trimestrales. Las primeras 12 cuotas equivalentes al 2,5%, las siguientes 14 cuotas equivalentes al 3%, y las 煤ltimas 7 cuotas equivalentes al 4%.
El pago de intereses es a una tasa fija anual de 8,95%, pagaderos trimestralmente el 17 de enero, 17 de abril, 17 de julio y 17 de octubre de cada a帽o.
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Sorpresiva informaci贸n a los inversoresEn el mercado mencionaron que el remanente de esta colocaci贸n es de apenas 98 millones de d贸lares, por lo que llama la atenci贸n que se busque una reestructuraci贸n por una cifra que es menor en comparaci贸n con otras provincias.
"A la luz de la nueva Reglamentaci贸n del Banco Central de la Rep煤blica Argentina emitida el 1 de junio de 2023 (Comunicaci贸n "A" 7782), la Provincia de Tierra del Fuego anunci贸 hoy que busca modificar los t茅rminos de sus Obligaciones Negociables Garantizadas Amortizables al 8.950% con vencimiento en 2027", inform贸 esta ma帽ana Tierra del Fuego a los inversores en un comunicado.
Precisamente, esa regulaci贸n del Banco Central llev贸 a provincias y municipios a presentar un plan de refinanciaci贸n ante la autoridad monetaria que contemple el acceso al Mercado 脷nico y Libre de Cambios (MULC) por un m谩ximo de hasta el 40% del monto original de capital a vencer y el 60% restante debe ser refinanciado con un nuevo endeudamiento con una vida promedio de 2 a帽os.
De este modo, el Banco Central igual贸 la situaci贸n de las provincias a una norma previa similar que emiti贸 para la deuda corporativa en d贸lares.
La provincia de C贸rdoba, que tiene los vencimientos m谩s abultados, se present贸 ante la justicia para que el Banco Central le de acceso a los d贸lares oficiales para cancelar sus compromisos, pero Tierra del Fuego no hizo lo mismo.
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Qu茅 dice la comunicaci贸n "A" 7782聽 Comunicaci贸n A7782 by BAE Negocios on Scribd
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Manotazo de ahogado de una provincia en crisisTierra del Fuego comenz贸 hoy a solicitar el聽consentimiento de los tenedores de esa deuda privados para autorizar e instruir al fiduciario de los bonos a modificar las condiciones.
Los bonos vencen en 2027 y la provincia quiere aplazar el vencimiento hasta聽el 21 de enero de 2030.
Tambi茅n intentar谩 modificar las fechas de pago de intereses de los Bonos a 21 de enero, 21 de abril, 21 de julio y 21 de octubre de cada a帽o.
Y adem谩s cambiar el calendario de amortizaci贸n a 20 cuotas pagaderas cada 21 de enero, 21 de abril, 21 de julio y 21 de octubre, a partir del 21 de abril de 2025., de la siguiente manera:
Por cada cuota a pagar desde el 21 de abril de 2025 (incluida) hasta el 21 de abril de 2026 (excluida), la provincia pagar谩 el monto principal de 3.920.000 d贸lares Por cada cuota a pagar desde el 21 de abril de 2026 hasta el 21 de abril de 2028, pagar谩 4.900.000 d贸lares Por cada cuota a pagar desde el 21 de abril de 2028 hasta la fecha de vencimiento, pagar谩 el monto de capital de 5.390.000 d贸laresTierra del fuego aspira adem谩s a modificar el contrato de fideicomiso y los bonos para contemplar un aumento en la tasa de inter茅s pagadera en caso de que ocurran ciertos eventos.
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La solicitud de consentimiento vencer谩 a las 17 hora de Nueva York del 27 de noviembre pr贸ximo, con fecha hasta el pr貌ximo 9 de noviembre con premio extra聽 para los tenedores que decidan aceptar la oferta de Tierra del Fuego.
La provincia ofrece聽a los tenedores de los TFU27 un incentivo equivalente a 3 d贸lares por cada 100 de t铆tulos de deuda, lo que generar铆a un desembolso adicional de 6 millones de d贸lares en concepto de 鈥減ago por consentimiento鈥. La provincia contrat贸 a BCP Securitie y Puente Servicios de Inversi贸n para actuar como agentes de solicitud de consentimiento internacional y Puente Hnos. como agente local de solicitud de consentimiento en Argentina.