El ex ministro de Economía Domingo Cavallo proyectó un escenario de estancamiento en la tasa de inflación para los próximos meses, la cual se situará "entre el 6 y el 7% mensual". Sin embargo, destacó que esta tendencia podría revertirse si el Gobierno logra comunicar de manera clara y precisa los detalles sobre la salida del cepo y la unificación cambiaria.

A través de su blog personal, el economista, que se desempeñó como funcionario de Carlos Menem y Fernando de la Rúa, explicó que si bien "la inflación sigue bajando", para que esa tendencia se consolide "se debe clarificar el proceso de salida del Cepo".

"Nuestro pronóstico de estancamiento de la tasa de inflación a partir de junio entre el 6 y el 7 % se basa en el fenómeno de la inercia inflacionaria que aparece cuando comienza la indexación retrospectiva de muchos de los precios de la economía, en particular de los salarios, las jubilaciones, las tarifas de servicios y, probablemente, el tipo de cambio pseudo libre", sostuvo el ideador de la Convertibilidad en los '90.

En esa línea, Cavallo señaló que el gasto público "ya no siguió bajando en marzo y aunque aún no están los datos de abril, es muy probable que tampoco lo haya hecho en ese mes".

Así, el exministro vaticinó que "con las jubilaciones y los salarios subiendo al ritmo de la inflación del mes anterior" es probable que el gasto público "quede prácticamente indexado y ya no ayude a la desinflación, como lo hizo en los primeros meses del año". 

Domingo Cavallo manifestó que será clave analizar la probable evolución del tipo de cambio. "En particular, vale la pena analizar si esta política cambiaria (por el cepo y la devaluación oficial del 2% mensual) es sostenible y en caso de serlo, cómo se producirá luego la unificación y liberalización del mercado cambiario", precisó en su blog. 

El exfuncionario, considerado por Javier Milei como el mejor ministro de Economía de toda la historia argentina, anticipó que la tasa de inflación de abril "será de alrededor del 8,5%", y proyectó un rango similar, entre el 6% y el 7%, para mayo y los meses siguientes.

El análisis de Cavallo se fundamenta en datos recopilados por su hijo, Alberto Cavallo, a través de la consultora PriceStats, la cual realiza encuestas basadas en información disponible en internet.

Cavallo señaló que la desaceleración en la reducción de la inflación se debe a la activación de mecanismos indexatorios que aplican los ajustes del mes anterior a jubilaciones, salarios y tarifas de servicios, incluyendo combustibles. Según sus palabras, estos "se constituirán en factores de inercia inflacionaria que difícilmente puedan ser neutralizados por el ajuste del tipo de cambio oficial al 2% mensual".

Además, destacó que "comenzará a influir la expectativa de un salto devaluatorio al momento de la unificación y liberalización del mercado cambiario que sólo podrá aplacarse si se clarifica de una manera creíble cómo se avanzará hacia una organización cambiaria y monetaria que permita la estabilidad del tipo de cambio libre y el quiebre de la inercia inflacionaria".

Finalmente, el ex titular de Hacienda manifestó qué habría que hacer con el cepo. "Yo sigo insistiendo que debería desdoblarse formalmente el mercado cambiario, mantener los controles sólo para el mercado comercial y liberar totalmente el mercado financiero", escribió

Según él, "sólo así se podrá conocer cual es el tipo de cambio de equilibrio de un eventual mercado libre, amén de que significaría eliminar la represión que hoy impide la intermediación financiera con dólares de libre disponibilidad".

Y cerró explicando que "la eventual reunificación, sin salto cambiario reintroductor de inflación, se logrará en la medida que el precio del dólar en el mercado financiero se estabilice sin intervención del Banco Central y el tipo de cambio comercial se aproxime al primero en forma gradual, es decir, a través de un crawling peg realista".