Las principales consultoras que realizan estimaciones sobre inflación ya empezaron a evaluar cuáles pueden ser las respuestas a las tensiones cambiarias de las últimas semanas, luego de que el dólar aumentara un 14% a lo largo del mes de julio.

En líneas generales, los primeros análisis afirman que el índice de precios del mes pasado, que se conocerá la próxima semana, no sufrió demasiado la suba del tipo de cambio, por lo que el alza podría ser inferior al 2 por ciento, en línea con lo que había sucedido en los meses anteriores.

Sin embargo, lo que puede ocurrir en agosto es una incógnita, sobre todo luego de las nuevas listas de precios que las empresas de bienes de consumo masivo están enviando a los supermercados y otros comercios y la reticencia de estos últimos a aceptarlas por temor a agravar la caída en las ventas, tal como contó ayer este medio.

En el gobierno consideran que no debería haber traslado del dólar más alto a las góndolas por la restricción monetaria: con pocos pesos, los vendedores tendrían así menos margen para subir sus precios. Pero entre los analistas privados aseguran que ese “pass through” existirá, aunque con intensidad debatible.

"Se trasladará lo que se pueda, ¿dónde está escrito que la inflación es 1,5%? No se puede tapar el sol con la mano. Si la cosa está fría, habrá menos traslado", dijo el economista Carlos Melconian en el streaming de un portal de noticias, en referencia a un contexto de actividad económica más tímido.

La consultora Eco Go proyectó una suba mensual del 1,9% para el nivel general de julio, impulsada por aumentos en alimentos, servicios regulados y algunos rubros específicos. En la primera semana del mes, los alimentos consumidos dentro del hogar subieron 0,6%, lo que llevaría la variación mensual a 2,2 por ciento. Al incorporar los alimentos consumidos fuera del hogar (3,2%), el indicador de alimentos total alcanzaría el 2,3 por ciento.

El estudio no se redujo a la variación de los bienes que contienen consumos importados, sino a otros servicios regulados por el Estado, como las tarifas de colectivos y subtes (3,6%), prepagas (1,6%), otros servicios públicos (hasta 2%). Entre esos bienes con alto contenido impositivo también se cuentan cigarrillos (3,6%) y expensas (1,5 por ciento).

Desde LCG, en tanto, destacaron que el traslado a precios de los movimientos del tipo de cambio oficial se presenta, por ahora, más acotado que en episodios anteriores. "Una demanda poco pujante, en paralelo con la apertura de importaciones, ayuda a que los márgenes no se recompongan a la misma velocidad que lo hacían antes", señalaron en su último informe. Sin embargo, advirtieron que la reciente suba del dólar podría frenar la trayectoria descendente de la inflación.

Por su parte, el director de Focus Market, Damián Di Pace, coincidió en que la reciente suba del dólar aún no se reflejó de forma plena en los precios. "La suba del dólar ocurrió, pero todavía no se trasladó de forma directa a los precios porque muchas empresas prefirieron esperar a ver si se estabilizaba", explicó. 

Según los relevamientos de la consultora, "en agosto sectores como alimentos tuvieron ajustes del 2,4%, en bebidas fue mayor, de casi 5%, y en limpieza y cuidado personal casi nulos en promedio".

En tanto, el economista Orlando Ferreres pronosticó para agosto una inflación mayor al 2% y que puede llegar al 3%, después del salto que tuvo durante julio el precio del dólar oficial.