Javier Milei descart贸 el regreso al mercado internacional de cr茅dito: los motivos
El Presidente comparti贸 en sus redes sociales, un listado de cinco puntos por los que el Gobierno no buscar谩 volver a financiarse en el exterior por el momento.
El presidente, Javier Milei, ratific贸 la decisi贸n de no recurrir al financiamiento externo en el corto plazo. A trav茅s de un mensaje publicado en la red social X, el mandatario detall贸 los fundamentos de una estrategia financiera que busca generar una escasez de t铆tulos soberanos en el mercado.
Esta medida se alinea con las declaraciones recientes del ministro de Econom铆a, Luis Caputo, quien desestim贸 la necesidad de emitir nueva deuda.
La hoja de ruta presentada por el Presidente se basa en cinco ejes que pretenden modificar la din谩mica de los activos argentinos.
El primer punto establece que las obligaciones con organismos multilaterales de cr茅dito se cancelar谩n mediante la "liquidaci贸n de activos del Estado".
Como segundo eje, destac贸 la vigencia del super谩vit fiscal financiero. "El d茅ficit cero implica el pago de intereses de la deuda, por lo que en el peor de los casos s贸lo se buscar铆a el roll-over. Sin embargo, tal como lo hemos hecho antes, buscaremos otras fuentes de financiamiento, por lo que seguiremos pagando la deuda", afirm贸 el Presidente.
Esta pol铆tica de equilibrio presupuestario permite que el Estado afronte los servicios de deuda con recursos genuinos. En caso de requerir refinanciaci贸n, el Gobierno limitar铆a su accionar al "roll-over", que consiste en renovar los t铆tulos que vencen sin incrementar el stock total de la deuda p煤blica. Con este mecanismo, se evita la expansi贸n de la masa de bonos en circulaci贸n.
Seg煤n Milei, la combinaci贸n de estas acciones "conllevan a una menor oferta de t铆tulos a mercado o al menos no creciente".
El Gobierno prev茅 que esta mayor previsibilidad reducir谩 la prima de riesgo exigida por el mercado, y proyecta que la "demanda de bonos en crecimiento" sobre una cantidad limitada de bonos elevar谩 el valor nominal de los mismos y "por ende" habr谩 "menores tasas de inter茅s y con ello menor riesgo pa铆s".
Por 煤ltimo, el mandatario enfatiz贸 que "los derechos de propiedad en la nueva Argentina se respetan a rajatabla".
Por su parte, Caputo profundiz贸 en los motivos de esta negativa a emitir deuda. El funcionario explic贸 que el Estado nacional ha capturado hist贸ricamente el cr茅dito disponible, un fen贸meno econ贸mico conocido como crowding out. "La consecuencia de eso es que el Estado termin贸 absorbiendo todo el cr茅dito disponible para el pa铆s, tanto en el mercado local como en el internacional", se帽al贸 el ministro.
El objetivo actual es propiciar el efecto inverso, denominado crowding in. Al retirar al Estado de la competencia por el financiamiento, se liberar铆a capital para que el sector privado acceda a cr茅ditos productivos.
Al respecto, Caputo subray贸: "No vamos a salir al mercado: es exactamente lo contrario de lo que se viene diciendo. No tenemos ninguna intenci贸n de salir al mercado internacional".