Luis Caputo busca cerrar el cupo del Bonar 2028 y blindar los pagos de julio
El Ministerio de Econom铆a intentar谩 colocar los u$s366 millones restantes del t铆tulo hard d贸lar esta semana. En paralelo, oficializ贸 un decreto para tomar deuda por u$s5.000 millones bajo ley extranjera.
El Ministerio de Econom铆a de la Naci贸n, liderado por Luis Caputo, buscar谩 completar esta semana la emisi贸n del t铆tulo p煤blico Bonar 2028 (Bonar28) en el mercado local.
El Tesoro ya adjudic贸 u$s1.634 millones de este bono hard d贸lar y aspira a captar los u$s366 millones restantes para alcanzar el cupo total autorizado de u$s2.000 millones, preparando la caja antes de los compromisos financieros del pr贸ximo mes.
La licitaci贸n se enmarca dentro de una estrategia integral del Gobierno para asegurar el financiamiento de cara a julio, mes en el que debe atender obligaciones con bonistas privados por aproximadamente u$s4.200 millones.
Con el men煤 de t铆tulos que se anunciar谩 formalmente este mi茅rcoles, el equipo econ贸mico consolidar谩 el programa financiero local tras haber completado con 茅xito el cupo del Bonar 2027.
Prefinanciamiento y el Decreto 478/2026
En sinton铆a con estas licitaciones, el Poder Ejecutivo public贸 este lunes en el Bolet铆n Oficial el Decreto 478/2026, firmado por el presidente Javier Milei, el jefe de Gabinete, Manuel Adorni, y el propio ministro Caputo.
La normativa autoriza formalmente al Estado nacional a contraer operaciones de cr茅dito p煤blico por hasta u$s5.000 millones bajo legislaci贸n extranjera, habilitando la pr贸rroga de jurisdicci贸n a favor de los tribunales de Nueva York.
Desde la city porte帽a, analistas de Portfolio Personal Inversiones (PPI) indicaron que la medida reglamentaria prepara el terreno para esquemas de fondeo estructurado, tales como contratos de recomposici贸n de liquidez (repos) o acuerdos bilaterales con la banca internacional.
Estas operaciones contar谩n con el respaldo de las garant铆as otorgadas por organismos internacionales de cr茅dito como el Banco Mundial, que ya comprometi贸 avales por u$s2.000 millones.
Desempe帽o del Riesgo Pa铆s y el panel de MSCI
Las 煤ltimas licitaciones del Bonar28 convalidaron tasas de corte del 8,63% anual.
Este rendimiento refleja el riesgo que el mercado le asigna a los activos que vencen durante el pr贸ximo per铆odo gubernamental, asimil谩ndose al costo que convalidar铆a la Argentina en caso de reabrir de forma tradicional sus emisiones de deuda soberana en las plazas internacionales de renta fija.
A pesar de que el Riesgo Pa铆s oper贸 a la baja sosteni茅ndose en la zona de los 422 puntos b谩sicos -m铆nimos que no se registraban desde el a帽o 2018-, las perspectivas de una recalificaci贸n inmediata sufrieron un freno temporal.
La firma financiera MSCI opt贸 por mantener al pa铆s en la categor铆a de mercado "standalone" e independiente, argumentando que la persistencia de ciertas restricciones del cepo cambiario corporativo impide el ascenso de la plaza local al panel de econom铆as emergentes o de frontera.