El riesgo país volvió a ubicarse por debajo de los 500 puntos básicos por primera vez en más de dos semanas, impulsado por el nuevo respaldo que la administración de Donald Trump le dio al gobierno de Javier Milei. El indicador que elabora JP Morgan cedía ocho unidades hasta los 498 puntos, su nivel más bajo desde el 17 de agosto, en una rueda en la que los bonos soberanos en dólares avanzaban 0,3% en promedio.

La deuda argentina lograba sostenerse pese a un escenario internacional adverso para la renta fija. Desde el 18 de agosto, el riesgo país había oscilado entre los 500 y los 532 puntos, golpeado por factores externos y locales. La baja de este miércoles profundiza además la tendencia del año: el indicador acumula un retroceso de 73 puntos en lo que va de 2026.

El respaldo de Estados Unidos y un mercado global bajo presión

El movimiento coincidió con la reunión que mantuvieron el martes el ministro de Economía, Luis Caputo, y el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, durante la cumbre del G20 en Asheville, Carolina del Norte. Tras el encuentro, Bessent volvió a respaldar el rumbo económico de Milei y destacó las oportunidades que se le presentan a la Argentina. Después de la reunión, los bonos emitidos bajo ley de Nueva York subieron entre 0,1% y 0,5%, con las mayores mejoras en los tramos más largos.

La mejora se dio pese a una jornada complicada afuera. El alza de las tasas de los bonos del Tesoro de Estados Unidos -en niveles de entre 4,55% y 5,27% anual, máximos desde octubre de 2023- suele restarles atractivo a los activos de riesgo y presiona a los mercados emergentes. A eso se sumó la escalada entre Estados Unidos e Irán tras los nuevos ataques anunciados por Trump en el estrecho de Ormuz, que llevaron el petróleo a la zona de los US$ 95 y la soja hasta los US$ 484, su mayor valor desde el inicio de la gestión de Milei.

Reservas, equilibrio fiscal y las señales que mira el mercado

La mejora de la deuda coincidió también con un nuevo fortalecimiento de las reservas del Banco Central. Sobre el final de agosto se recuperó el volumen de compras de divisas y las reservas brutas volvieron a superar los US$ 50.000 millones. Entre los factores que vienen acompañando la baja del riesgo país aparecen el equilibrio fiscal, la acumulación de reservas y las mejores calificaciones de la deuda por parte de Standard & Poor's y Fitch, además de los anuncios de préstamos y garantías de organismos internacionales que despejan dudas sobre los próximos vencimientos.

El escenario político sigue bajo la lupa del mercado. En las últimas semanas los activos habían sido afectados por datos flojos de la economía real, el deterioro del Gobierno en las encuestas y la incertidumbre por las elecciones de 2027, con la agenda legislativa como nuevo factor capaz de presionar sobre el peso y los títulos.

En el mercado cambiario, el dólar se mantenía en $1.535 en el Banco Nación. El Merval avanzaba cerca de 0,5% medido en dólares y los papeles argentinos que cotizan en Nueva York subían hasta 4%, encabezados por Transportadora Gas del Sur, pese a que Wall Street había abierto en terreno negativo.