El banco estadounidense JP Morgan, considerado uno de lo más influyentes del mundo, lanzó en las últimas horas una advertencia sobre la economía argentina y recomendó a los inversores reducir la tenencia de bonos en pesos, al menos hasta que pasen las elecciones legislativas de octubre. Lo hizo luego de mencionar que se disiparon algunos factores que impulsaban la estabilidad cambiaria y financiera del país.

En un informe titulado "Argentina: Tomando un respiro", el banco norteamericano destacó la solidez del proceso de desinflación en el país y la mejora fiscal. Sin embargo, alertó sobre riesgos vinculados a la merma de ingresos registrados por el sector agropecuario, la salida de divisas constante por turismo y la incertidumbre electoral que podría profundizarse en los próximos meses, según el documento.

“Con el pico de ingresos agrícolas ya superado, la probabilidad de salidas continuas de divisas por turismo, posible ruido electoral y cierto bajo rendimiento del peso, que motiva una intervención cambiaria a través de derivados, preferimos dar un paso atrás y esperar a que haya mejores niveles de entrada para volver a posicionarnos”, señalaron los analistas de JP Morgan en el informe.

En un principio, la entidad que elabora el índice de riesgo país había recomendado la adquisición de LECAPs y su cobertura a través del mercado de dólar Contado con Liquidación (CCL). 

Esa estrategia, recordó el documento, permitió una ganancia del 10,4%, descontando costos de transacción gracias a la estabilidad que logró el Banco Central tras implementar el nuevo régimen cambiario a mediados de abril pasado.

Ahora, JP Morgan cambió su visión y, entre otras razones, explicó que los ingresos extraordinarios por exportaciones "ya quedaron atrás" y el turismo genera presión sobre la demanda de divisas. A eso le sumó la cercanía de las elecciones legislativas que tendrán lugar el próximo 26 de octubre. Según la entidad, esta serie de factores reduce el margen de apreciación del peso y encarece la estrategia de carry trade.

El informe se conoció días después de que el ministro de Economía, Luis Caputo, y el jefe de Gabinete, Guillermo Francos, negaran problemas cambiarios y desestimaran una posible devaluación. "Por más de que haya sectores interesados, si existiera una devaluación volveríamos a la historia de siempre: se emitirían pesos y se terminaría otra vez en la cadena inflacionaria. El Gobierno procederá de esa manera", dijo el ministro coordinador.

El director del Banco Central y asesor del Ministerio de Economía, Federico Furiase, atribuyó este lunes el informe del banco estadounidense a la influencia del "ruido electoral".

En declaraciones radiales, el funcionario consideró que JP Morgan "prefirió dar un paso atrás con la inversión en bonos en la Argentina y esperar, sobre todo por el tema del ruido electoral, que es básicamente lo que dicen unos y otros".

Furiase sugirió, en ese sentido, que ciertas "proclamas políticas", como las de la ex presidenta Cristina Kirchner, que pretende "intervenir en la economía" y "afectar el programa económico", buscan “hacer ruido económico para afectar, en definitiva, políticamente al gobierno". Y frente a ese escenario, consideró que "la mejor medicina" o "el mejor anticuerpo" para minimizarlo es "tener una macro sana".